煤市供需分水嶺出現(xiàn) 港口煤價(jià)將走出低谷

　　從近日重點(diǎn)電廠和沿海八省電煤庫(kù)存來(lái)看，均出現(xiàn)小幅下降。從電廠日耗分析，隨著需求的回暖，拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)三月份，煤炭市場(chǎng)處于緩慢復(fù)蘇期，上旬煤價(jià)跌幅有限，并很快趨穩(wěn)，中下旬將小幅上漲;但受電廠和環(huán)渤海港口庫(kù)存高位影響，煤價(jià)漲幅有限。

　　節(jié)后，2月18日，沿海八省電廠存煤2617萬(wàn)噸，日耗115萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)22.7天。而在2月23日，沿海八省電廠存煤2797萬(wàn)噸，日耗136.5萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)20.4天。到了2月25日，沿海八省電廠存煤2783萬(wàn)噸，日耗升至147.1萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)降至18.9天。從日耗上看，呈現(xiàn)上升勢(shì)頭。

　　在春節(jié)前夕的2月9日，沿海八省電廠存煤2269萬(wàn)噸，日耗158萬(wàn)噸，可用14.3天。2月2日，沿海八省電廠存煤2262萬(wàn)噸，日耗178萬(wàn)噸，可用12.7天。而在需求最好的時(shí)候，1月21日，沿海八省電廠存煤2180萬(wàn)噸，日耗高達(dá)209萬(wàn)噸，可用10.4天。

　　從沿海八省電廠存、耗煤情況分析，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快，工業(yè)用電的復(fù)蘇，電廠日耗已經(jīng)明顯增加。刨除寒冬時(shí)節(jié)民用電負(fù)荷的增量，沿海八省電廠日耗在170-180萬(wàn)噸屬于正常水平，目前，實(shí)際耗煤數(shù)量已經(jīng)達(dá)到正常水平的81-86%。正月十五過(guò)后，下游工業(yè)企業(yè)全面復(fù)工，電廠日耗仍有上升空間。而從沿海八省電廠存煤情況來(lái)看，借助春節(jié)淡季，電廠實(shí)現(xiàn)了被動(dòng)存煤，實(shí)際存煤數(shù)量由節(jié)前的2269萬(wàn)噸升至最高位的2797萬(wàn)噸，增加了528萬(wàn)噸;但隨著日耗恢復(fù)，需求的回暖，存煤降至2783萬(wàn)噸，而日耗卻增加了10.6萬(wàn)噸。從下周開始，電廠日耗還會(huì)增加，存煤還有可能出現(xiàn)減少。綜上所述，煤市疲軟期已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)回暖在即。此外，另一個(gè)電煤重要數(shù)據(jù)—全國(guó)重點(diǎn)電廠的日耗已經(jīng)同比高出近10%，庫(kù)存出現(xiàn)下行。與此同時(shí)，受大秦線天窗影響，秦港存煤再次出現(xiàn)下降;值得注意的是，秦皇島港的標(biāo)準(zhǔn)庫(kù)存為600-650萬(wàn)噸，目前尚未達(dá)到。大家還要注意以下問(wèn)題：

　　1.在保供增量的情況下，鄂爾多斯能源局提出銷售庫(kù)存以應(yīng)對(duì)冬季的需求，截止時(shí)間為今年2月28日。從近期的呼鐵局的發(fā)運(yùn)菜單情況來(lái)看，已經(jīng)出現(xiàn)運(yùn)量下降的端倪，市場(chǎng)壓力將減輕，曹西方向進(jìn)車可能會(huì)減少。

　　2.三月初，兩會(huì)召開，全國(guó)煤礦安全檢查形勢(shì)升級(jí)趨嚴(yán)，加之電廠庫(kù)存高企之后，保供力度不大，煤炭生產(chǎn)和調(diào)入量受一定影響，市場(chǎng)供大于求壓力逐漸緩解。若上游產(chǎn)地煤管票政策重啟，供應(yīng)將受到限制;疊加南方沿海地區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快，煤炭市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)化為供求平衡。三月上旬煤價(jià)企穩(wěn)的可能性很大。

　　3.后續(xù)市場(chǎng)將緩慢轉(zhuǎn)好。疫情防控取得重大戰(zhàn)略成果，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定轉(zhuǎn)好，工業(yè)用電快速恢復(fù)，帶動(dòng)煤炭消費(fèi)需求增加。而澳煤暫時(shí)難以進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，四月份進(jìn)入印尼齋月。四月底，大秦線春季集中修，五、六月份，夏季之前要積極存煤。三月下旬之后，煤炭市場(chǎng)將緩慢轉(zhuǎn)好，沿海煤炭市場(chǎng)將重新進(jìn)入上升通道。

　　轉(zhuǎn)自：鄂爾多斯煤炭網(wǎng)

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