新型城鎮(zhèn)化提速大消費(fèi)題材走強(qiáng)

　　昨日A股走勢分化，以地產(chǎn)、銀行為代表的周期股大舉回調(diào)，而以醫(yī)藥、食品飲料為代表的消費(fèi)類股票大漲。分析人士表示，兩類股票之間的走勢差異，一方面是因?yàn)殂y行、券商等大盤藍(lán)籌股前期漲幅較大，導(dǎo)致部分資金獲利回吐；另一方面是國務(wù)院推進(jìn)戶籍制度改革，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐提速，帶動(dòng)消費(fèi)服務(wù)類產(chǎn)業(yè)景氣度回升。隨著政策利好發(fā)酵，短期內(nèi)大消費(fèi)題材概念或遭到反復(fù)炒作，消費(fèi)類品種有望延續(xù)強(qiáng)勢。

　　城鎮(zhèn)化概念受青睞

　　7月以來，地產(chǎn)、銀行、券商等低估值藍(lán)籌股漲勢強(qiáng)勁，成為重要的市場做多主線。期間，銀行、非銀金融等板塊輪番帶動(dòng)大盤指數(shù)不斷創(chuàng)出階段新高。與之對(duì)比，醫(yī)藥、食品飲料、休閑服務(wù)等板塊處于跟漲狀態(tài)，往往是受到大盤指數(shù)提振被動(dòng)上漲，不僅漲幅不能與藍(lán)籌板塊相提并論，市場成交額的變化也并不明顯。

　　但昨日藍(lán)籌領(lǐng)漲、消費(fèi)跟風(fēng)的格局發(fā)生顯著變化，申萬房地產(chǎn)、銀行板塊大幅下挫，分別以1.63%和0.82%的跌幅領(lǐng)跌行業(yè)板塊，汽車、有色金屬等板塊跌幅普遍在0.50%以上；值得注意的是，醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)、紡織服裝等消費(fèi)類板塊則聯(lián)手接過市場主導(dǎo)權(quán)，漲幅靠前。其中，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)漲幅為0.93%，休閑服務(wù)指數(shù)漲幅為0.73%，食品飲料指數(shù)漲幅為0.16%，紡織服裝指數(shù)也達(dá)到0.10%。這些板塊的單日成交額也普遍溫和上漲，顯示投資者看多預(yù)期較為一致。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，消費(fèi)類品種重獲投資者青睞或與新型城鎮(zhèn)化建設(shè)加速關(guān)系密切。近期，國家發(fā)改委等11個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展國家新型城鎮(zhèn)化綜合試點(diǎn)工作的通知》，從建立多元化可持續(xù)的城鎮(zhèn)化投融資機(jī)制等5個(gè)方面對(duì)開展新型城鎮(zhèn)化做出頂層部署。

　　中信證券認(rèn)為，在城鎮(zhèn)化過程中，非戶籍常住人口在城市的消費(fèi)水平偏低，由“農(nóng)民工”到“市民”的轉(zhuǎn)變可以釋放出巨大的消費(fèi)潛力。通過城鄉(xiāng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)對(duì)比來評(píng)估“市民化”過程中的行業(yè)潛力，住房、交通、通訊、文娛和金融各類消費(fèi)支出將增加，與公共服務(wù)領(lǐng)域相對(duì)應(yīng)的養(yǎng)老、醫(yī)療、文化、教育等產(chǎn)業(yè)也將獲得提振。

　　大消費(fèi)行業(yè)獲支撐

　　實(shí)際上，除了醫(yī)藥、旅游 、食品等行業(yè)受到提振，中長期看，城鎮(zhèn)化也對(duì)交通、能源環(huán)保、公共服務(wù)等在內(nèi)的大消費(fèi)行業(yè)構(gòu)成正面支撐。

　　新型城鎮(zhèn)化重點(diǎn)要看區(qū)域經(jīng)濟(jì)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)看京津冀一體化。國泰君安研報(bào)認(rèn)為，京津冀一體化已然成為新型城鎮(zhèn)化的實(shí)驗(yàn)區(qū)和突破口，預(yù)計(jì)后續(xù)在交通、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、環(huán)保能源、醫(yī)療等方面的一體化將有大力度方案出臺(tái)。著眼于2020年初步建立“一環(huán)六放二航五港”的交通一體化體系，區(qū)域內(nèi)軌道交通、機(jī)械、基建、港口等行業(yè)都將受益；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面，北京將與天津 、河北簽訂十大項(xiàng)目轉(zhuǎn)移協(xié)議，包括服裝批發(fā)、電商等大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)涵蓋其中。

　　申銀萬國研報(bào)認(rèn)為，隨著新型城鎮(zhèn)化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展加速推進(jìn)，在京津冀的產(chǎn)業(yè)分工和承接轉(zhuǎn)移中，鐵路軌交、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、新能源開發(fā)利用、社會(huì)保障和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)以及社會(huì)服務(wù)業(yè)均將面臨新的投資機(jī)遇。

　　上海證券預(yù)計(jì)，新型城鎮(zhèn)化提速還意味著政府加大在公共醫(yī)療、環(huán)保和公共服務(wù)業(yè)等民生性領(lǐng)域的支出，以2020年城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%測算，由此帶來的投資需求約為42萬億元。

來源：中國證券報(bào)

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