談陶瓷從“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移”到“投資轉(zhuǎn)型”

　　自2007年陶瓷產(chǎn)業(yè)大整治以來，行業(yè)談得最多的詞，其中一個(gè)是“轉(zhuǎn)移”。雖然“升級”一般會伴隨著“轉(zhuǎn)移”而談，但企業(yè)真正在“升級”方面下大力氣的并不多。但不可否認(rèn)，陶瓷企業(yè)的“轉(zhuǎn)移”本身包含著“升級”，這主要是通過引進(jìn)新設(shè)備、新技術(shù)以及增加節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)投入等形式來實(shí)現(xiàn)。在傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)，主流品牌的升級則還體現(xiàn)在提升精細(xì)化管理水平、實(shí)施品牌戰(zhàn)略等方面。另外，產(chǎn)業(yè)“轉(zhuǎn)移”中的“擴(kuò)張”也是“升級”的一種體現(xiàn)。最顯著的標(biāo)志是，一批作坊式的小企業(yè)被迫改變過去習(xí)慣的單打獨(dú)斗的競爭方式，通過組建股份公司的形式，抱團(tuán)向外轉(zhuǎn)移，在轉(zhuǎn)移中實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張，共同贏得更大的事業(yè)平臺。
　　
　　但不管怎么說，由于行業(yè)進(jìn)入的技術(shù)、環(huán)保門檻總體偏低，尤其在中西部地區(qū)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策和市場空間依然很大，導(dǎo)致過去兩三年陶瓷行業(yè)四面開花的投資基本上是在前一階段水平上的重復(fù)建設(shè)。而行業(yè)的產(chǎn)能也因?yàn)橹貜?fù)建設(shè)在局部地區(qū)過剩比較嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)規(guī)律作用下的價(jià)格戰(zhàn)最終成為市場調(diào)節(jié)的利器。今年上半年一些新興產(chǎn)區(qū)爆發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)對阻止游資繼續(xù)進(jìn)入行業(yè)起到了一定的預(yù)警作用。但也僅僅如此而已，一旦市場環(huán)境向好，游資一定還會殺入。
　　
　　但資本的本性是逐利。剩余資本總是要尋求出路的。這便牽涉到另一個(gè)話題——“轉(zhuǎn)型”。以佛山陶瓷為例，從“石灣陶瓷”到“佛山陶瓷”，再到“泛佛山陶瓷”，隨著產(chǎn)業(yè)基地的轉(zhuǎn)移，“佛山陶瓷”的外延也不斷擴(kuò)大。“泛佛山陶瓷”之后如何發(fā)展?主流企業(yè)引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)升級當(dāng)然是方向，但在一個(gè)基本上只有資本門檻的行業(yè)，所謂的“產(chǎn)業(yè)升級”短時(shí)間內(nèi)根本起不到清理行業(yè)門戶的作用。因此，在“后泛佛山陶瓷時(shí)代”，不僅要提倡產(chǎn)業(yè)升級，還要力主產(chǎn)業(yè)的“轉(zhuǎn)型”，以避免大家都擠在一條獨(dú)木橋上。
　　
　　所謂的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，主要是指產(chǎn)業(yè)投資的轉(zhuǎn)型?！稗D(zhuǎn)型”首先是投資產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)。陶瓷產(chǎn)業(yè)上游一般的原材料不具備投資建設(shè)，但可以前瞻性地投資原材料的標(biāo)準(zhǔn)化和集中供應(yīng)平臺等。陶瓷企業(yè)也可以向上投資陶瓷稀缺資源的開發(fā)、加工。比如今年5月10日斯米克陶瓷對外發(fā)布的意向投資公告就稱，擬在江西省宜豐縣工業(yè)園，從事含鋰瓷土礦的開發(fā)及綜合利用，這個(gè)項(xiàng)目的核心實(shí)際上是鋰等稀有金屬的提煉及深加工。鋰是生產(chǎn)鋰電池的主要原材料。斯米克該項(xiàng)投資總規(guī)模約人民幣10.5億元，若投資成功，將極大地增加斯米克股份公司的業(yè)績。新項(xiàng)目由此也有望成為股份公司搞股權(quán)激勵(lì)的重要平臺。
　　
　　在陶瓷行業(yè)一直有“上市怪圈”一說，意指凡上市的建筑、衛(wèi)生、日用陶瓷企業(yè)都沒有好結(jié)果，這樣的例子幾乎俯拾即是，容不贅言。但竊以為，陶瓷企業(yè)“上市即下坡”的原因與投資方向有很大的關(guān)系。上市公司業(yè)績非常重要。但地球人都知道，本行業(yè)競爭無序，非上市公司大多數(shù)管理不透明，稅賦、財(cái)務(wù)等成本相對較低，而上市公司則恰恰相反，其管理透明和規(guī)范的結(jié)果是高成本。加上產(chǎn)品、品牌弱差異化的現(xiàn)實(shí)，上市企業(yè)在競爭中并無什么優(yōu)勢，反而凸現(xiàn)高成本、低利潤率的劣勢。在這種情況下，如果上市企業(yè)用募集到的錢繼續(xù)投資到陶瓷生產(chǎn)上，業(yè)績很難滿足資本市場節(jié)節(jié)攀升的要求。亞細(xì)亞退市、鷹牌衛(wèi)浴和鷹牌陶瓷的出讓等蓋源于此。
　　
　　陶瓷企業(yè)另一個(gè)投資方向是產(chǎn)業(yè)鏈的下游。比如去年11月2日，新中源集團(tuán)投資建設(shè)南昌國際商貿(mào)博覽中心就是一例。陶瓷企業(yè)投資商業(yè)地產(chǎn)的一個(gè)好處是，可以優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加一定比例的不動(dòng)產(chǎn)，這對企業(yè)長期、穩(wěn)定發(fā)展有好處。最近兩年，陶瓷生產(chǎn)企業(yè)參股區(qū)域代理商銷售公司的也多了起來。企業(yè)自建銷售渠道也是投資下游的一種形式。投資上下游業(yè)務(wù)的一個(gè)好處是能與主營業(yè)務(wù)起到協(xié)同效應(yīng)。當(dāng)然，相關(guān)行業(yè)也是企業(yè)投資轉(zhuǎn)型的方向之一。比如，建筑陶瓷企業(yè)可以跨界投資衛(wèi)浴、石材等行業(yè)。這種投資雖然在終端能起到協(xié)同效應(yīng)，但因?yàn)榭缃邕M(jìn)入不熟悉的生產(chǎn)領(lǐng)域，所以風(fēng)險(xiǎn)會相對比較大。
　　
　　企業(yè)投資轉(zhuǎn)型一般從自己熟悉的領(lǐng)域開始，用的也是自籌資金。到了一定的階段，企業(yè)也可以專門成立投資公司，主要做兩類投資：一類是創(chuàng)投業(yè)務(wù)。一般是投資與主營業(yè)務(wù)有關(guān)聯(lián)的創(chuàng)業(yè)公司，如配件公司、外貿(mào)公司、科技公司、調(diào)查公司乃至媒體等;第二類是戰(zhàn)略投資，主要針對一些上市前的公司進(jìn)行參股，以博得上市后的股權(quán)溢價(jià)收益。

來源:陶瓷信息

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