地量維持高收益房地產(chǎn)信托風險猶存

　　“資金斷流”將成為房地產(chǎn)開發(fā)商最為恐懼的一個詞。
　　

　　從銀監(jiān)會抽查到信托公司一筆筆自查，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品融資渠道再被收窄，加上明年房地產(chǎn)調(diào)控，針對房地產(chǎn)的銀行信貸必然也會有所收緊。“高成本融資”成為了部分開發(fā)商的融資出路，對此相關專家提醒，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的高收益依然面臨著高風險。

　　地量發(fā)行仍維持高收益

　　
　　“在嚴密的監(jiān)管之下，現(xiàn)在發(fā)行的房地產(chǎn)信托類產(chǎn)品，應該都是符合監(jiān)管標準的。”一位信托市場人士告訴記者。
　　

　　根據(jù)普益財富公布的信托理財數(shù)據(jù)顯示，上周有12家信托公司發(fā)行了19款集合資金信托產(chǎn)品。與之前一周相比，增加了3款。其中，9款投資于工商企業(yè)領域，7款投資于證券市場,2款投資于房地產(chǎn)領域，1款投資于基礎設施。但是房地產(chǎn)信托仍然維持2款的地量發(fā)行。
　　

　　在上周發(fā)行的產(chǎn)品中，僅有一款產(chǎn)品是貸款運用類型的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。即吉林信托發(fā)行的“長白山5號希望宜城—香舍集合資金信托計劃”。據(jù)了解，期限為18個月，其最高預期年化收益率為11%，僅次于“中信智贏2號基金集合資金信托計劃”位居第二位。

　　
　　分析人士指出，高收益一直都是房地產(chǎn)信托吸金的法寶，特別是在受到嚴格監(jiān)管之后，高收益將為這些達標的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品搶占市場。據(jù)悉，中信信托為金地集團發(fā)行金地產(chǎn)基金3號信托產(chǎn)品，年收益也達到了12.5%。
　　

　　風險猶存
　　

　　“主要還是房地產(chǎn)調(diào)控更加嚴密，貸款運用類房地產(chǎn)信托產(chǎn)品還是存在很大的風險。”普益財富信托研究員陳朋真對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。
　　

　　她在相關報告中，就提示吉林信托發(fā)行的“長白山5號希望宜城—香舍集合資金信托計劃”，是上周發(fā)行的唯一一款投資于房地產(chǎn)領域且資金運用方式為貸款運用的產(chǎn)品，延續(xù)了銀監(jiān)會監(jiān)管“組合拳”出擊之前的高預期收益率，其中風險不容忽視。

　　
　　據(jù)悉，該產(chǎn)品主要采用了土地使用權抵押、項目商業(yè)部分銷售封閉期限制、對銷售回款進行資金賬戶監(jiān)管等措施來保障信托本金及收益的安全性。該項目不覆蓋信托收益的抵押率為40.49%，具有一定的保障能力，而行業(yè)一般水平為30%~50%。
　　

　　同時，宜城置業(yè)、受托人與保管銀行還簽訂了《資金監(jiān)管協(xié)議》，對項目剩余部分（指240套住宅及地下車庫）銷售回流資金封閉式管理，銷售回款進入監(jiān)管賬戶進行管理，對項目銷售回款資金的使用進行限額管理，監(jiān)管賬戶資金無吉林信托預留印鑒不可劃轉(zhuǎn)?！昂炗啞顿Y金監(jiān)管協(xié)議》，銀行可以對該賬戶的資金流動進行監(jiān)控，如果有異常資金流動，比如資金挪用等情況，銀行有義務進行提示。”陳朋真告訴記者。
　　

　　“明年房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的風險還是在于，房地產(chǎn)調(diào)控之下，開發(fā)商能夠承受多少資金鏈的壓力。”陳表示。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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