新規(guī)效果待發(fā)酵 房地產(chǎn)信托未出現(xiàn)實質(zhì)緊縮

6月底，有媒體報道稱銀監(jiān)會將對信托公司的房地產(chǎn)信托由事后報備制度改為事前報批制度，分析人士當(dāng)時認(rèn)為，這將會對信托公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)造成較大的沖擊。不過，距離上述消息發(fā)出至今已經(jīng)過去近一個月的時間，從最近4周的成立情況來講，房地產(chǎn)信托似乎并未出現(xiàn)比較實質(zhì)的緊縮。

最近一月成立規(guī)模近140億

從用益信托的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，從6月27日到7月3日的一周時間，房地產(chǎn)信托成立了15款，募集資金37.43億元，占全部成立產(chǎn)品規(guī)模的61.54%;在7月4日至10日的一周，房地產(chǎn)信托共成立13款，募集資金共33.81億元，占這一周成立總規(guī)模的46.35%;而在7月11日到17日的一周時間里面，房地產(chǎn)信托共成立了14款，達(dá)30.25億元，在全部成立產(chǎn)品中規(guī)模占比為37.98%;在剛剛過去的7月18日至24日，房地產(chǎn)信托成立了37.43億元，在全部已成立產(chǎn)品中占比高達(dá)61.54%。最近一個月的時間房地產(chǎn)信托成立規(guī)模仍近140億元，未見緩和苗頭。同時，從發(fā)行情況來看，最近幾周房地產(chǎn)信托的發(fā)行量也基本處于50%以上。

針對事前報批影響各方反應(yīng)不一

普益財富信托分析師陳鵬真對《證券日報》記者表示：“數(shù)據(jù)我還沒有看到，但是上月監(jiān)管層要求信托公司將房地產(chǎn)信托產(chǎn)品由事后報備改為事前審批，可以說監(jiān)管手段較之前更加主動，我想這對房地產(chǎn)信托的發(fā)行還是會有一定的限制的?！?/p>

用益信托李?對本報記者談到，“雖然銀監(jiān)會將房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)改為報批制度，但是監(jiān)管層在相關(guān)業(yè)務(wù)審批上的標(biāo)準(zhǔn)卻不一定提高，之前那種"假股權(quán)、真融資"的現(xiàn)象現(xiàn)在看還是存在?！?/p>

雖然監(jiān)管層并未直接叫停房地產(chǎn)信托，但是監(jiān)管層仍然希望信托公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)能真正滲透到項目的開發(fā)當(dāng)中，而不是各種包裝手法下的“融資活動”。但是目前來看，距離普遍的“真投資”模式路途還比較長遠(yuǎn)。

余額監(jiān)管奏效

陳鵬真在接受本報記者采訪時表示：“目前我國很多信托公司他們可能還沒有實力去開發(fā)這種監(jiān)管層所期望的"真股權(quán)"模式的產(chǎn)品，目前他們的精力可能更多的放在如何做大規(guī)模占領(lǐng)市場上面，但是"真股權(quán)"畢竟是一個大的趨勢，以后這類的產(chǎn)品會越來越多?！?/p>

昨日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布了二季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，截止到六月底，投向房地產(chǎn)市場的信托資金余額達(dá)到了6051.9084億元，在全部資金信托中占比達(dá)到了16.91%，而一季度末房地產(chǎn)信托余額4868.8832億元，二季度環(huán)比上漲了24.30%。盡管今年以來監(jiān)管層要求信托公司按月上報《房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測表》，但是本年度累計新增房地產(chǎn)信托資金仍達(dá)到2077.66億元。

從近幾周房地產(chǎn)信托的發(fā)行成立情況來看，以往的發(fā)行大軍在房地產(chǎn)信托上淡出的跡象越來越明顯，近日，有中融國際信托的工作人員對本報記者表示，其房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)最近一直在壓縮規(guī)模。

事實證明，一向鋒芒畢露中融國際信托最近一段時期在房地產(chǎn)信托市場上曝光率明顯減少。最近三周僅僅發(fā)行了兩款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。而有業(yè)內(nèi)人士對本報記者指出，為了滿足監(jiān)管層嚴(yán)控余額增長的要求，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有部分信托公司在之前的項目清算結(jié)束后才開始開展新的項目。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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