降息不會(huì)觸發(fā)房地產(chǎn)投機(jī)

　　與最近的天氣一樣，市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期日漸升溫。

　　然而，市場(chǎng)觀點(diǎn)指出，房?jī)r(jià)仍處在上升通道中，將影響中國(guó)央行的降息進(jìn)程。那么，房地產(chǎn)市場(chǎng)是否會(huì)成為降息的阻礙?業(yè)內(nèi)人士提出，貨幣政策本身對(duì)于房?jī)r(jià)的影響效果十分有限，降息并不會(huì)觸發(fā)房地產(chǎn)市場(chǎng)的大規(guī)模投機(jī)行為。

　　貨幣政策對(duì)房?jī)r(jià)影響有限

　　“由于通脹壓力明顯下降，加上國(guó)內(nèi)需求不振，我們認(rèn)為央行需要降息來提振經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。”澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛預(yù)計(jì)，央行將很快降息。

　　近日，降息預(yù)期得到市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。6月19日，某財(cái)經(jīng)網(wǎng)站對(duì)本周五之前是否會(huì)降息發(fā)起調(diào)查，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，截止當(dāng)日13時(shí)，共有4675名網(wǎng)友參與此次調(diào)查。其中，高達(dá)55%網(wǎng)友認(rèn)為種種跡象都表明本周可能會(huì)降息降準(zhǔn)。

　　然而，在愈演愈烈的降息潮中，市場(chǎng)觀點(diǎn)指出，由于房?jī)r(jià)仍處在上升通道中，將影響中國(guó)央行的降息進(jìn)程。

　　一位從事房產(chǎn)中介多年的張先生告訴記者，降息可能會(huì)刺激房?jī)r(jià)上漲?！敖迪⒘?，錢變得更不值錢，投資者趨向于尋找能抗衡通脹的安全資產(chǎn)。然而，目前投資渠道有限，多數(shù)老百姓的投資首選是房地產(chǎn)?！蓖瑫r(shí)，張先生認(rèn)為，降息幅度小，加上限購、房貸政策等因素，不會(huì)導(dǎo)致房?jī)r(jià)全面暴漲反彈。

　　劉利剛則提出，貨幣政策本身對(duì)于房?jī)r(jià)的影響效果十分有限。“高房?jī)r(jià)的推手應(yīng)該是過高的利差和強(qiáng)勢(shì)的匯率政策，因?yàn)檫@提高了融資成本，加劇了資本流入。從中國(guó)的現(xiàn)狀來看，房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控需要一系列的政策，這不僅包括貨幣政策、也包括稅收、戶籍以及行政舉措?！?/p>

　　降息不會(huì)觸發(fā)大規(guī)模投機(jī)

　　對(duì)于買房人，降息最大的利好便是買房成本降低。因此，市場(chǎng)認(rèn)為降息會(huì)導(dǎo)致房貸利率下降，從而導(dǎo)致需求的上升。

　　某國(guó)有銀行四川省分行個(gè)貸部的負(fù)責(zé)人告訴記者，年中降息，對(duì)于新購房的市民，房貸利率將執(zhí)行新利率，而對(duì)于存量房貸來說，將從第二年元旦起才執(zhí)行新利率。此外，央行強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行必須嚴(yán)格遵循差別化利率政策，即非首套房利率和首付均需上浮。

　　記者了解到，目前在成都地區(qū)已難覓首套房貸優(yōu)惠，二套房方面，除個(gè)別銀行規(guī)定首付五成外，多數(shù)銀行的首付款基本為六成，利率上調(diào)幅度最高漲幅達(dá)20%。

　　在差別化房貸利率的影響下，劉利剛提出，房地產(chǎn)市場(chǎng)的“投機(jī)者”，即“非首套房”，不會(huì)很快實(shí)現(xiàn)所謂的利率成本下降。“因此，在目前的狀況下，降息不會(huì)觸發(fā)房地產(chǎn)市場(chǎng)的大規(guī)模投機(jī)行為?！眲⒗麆偡治鲋赋觯瑢?duì)于房地產(chǎn)開發(fā)商來說，基準(zhǔn)利率的影響其實(shí)已越來越小。這主要是因?yàn)樵谶^去的幾年中，商業(yè)銀行已普遍減少了對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的信貸投放。這導(dǎo)致了很多企業(yè)開始轉(zhuǎn)向海外和非銀行金融體系進(jìn)行融資。對(duì)于大型房地產(chǎn)企業(yè)來說，海外美元融資的成本事實(shí)上顯著低于國(guó)內(nèi)的人民幣貸款成本，同時(shí)人民幣的持續(xù)升值也意味著其財(cái)務(wù)成本的下降。

來源：金融投資報(bào) 作者：馬黎

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