官方口徑漸變 房地產(chǎn)再融資開閘預(yù)期強(qiáng)烈

　　近日在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,從有關(guān)部門近期對房地產(chǎn)上市公司融資政策的表態(tài)可以看到,雖然在短期內(nèi)相關(guān)政策口徑并無實(shí)質(zhì)性變化,但是,與宣布相關(guān)政策時(shí)相比,仍有細(xì)微差異。這種變化預(yù)示著,未來房企融資政策可能會(huì)有條件地放開。

　　自2010年以來,房地產(chǎn)企業(yè)上市、再融資和重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)已連續(xù)三年步履維艱。期間,不少內(nèi)地房企赴港上市,從海外獲得大量融資,而國內(nèi)房價(jià)依舊維持漲勢。分析人士呼吁,房地產(chǎn)企業(yè)融資應(yīng)盡快實(shí)現(xiàn)市場化。

　　表述措辭微調(diào)

　　證監(jiān)會(huì)近日在新聞發(fā)布會(huì)上回答有關(guān)“房地產(chǎn)上市公司融資政策有望放開”的提問時(shí)指出,關(guān)于該項(xiàng)政策,以6月28日證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的表態(tài)為準(zhǔn)。當(dāng)時(shí),這位發(fā)言人表示,根據(jù)國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲的通知和2013年關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的通知的規(guī)定,對存在閑置土地、炒地以及捂盤惜售、哄抬房價(jià)等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),將暫停上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決貫徹執(zhí)行國務(wù)院文件規(guī)定,對于房地產(chǎn)企業(yè)是否存在違反國務(wù)院有關(guān)規(guī)定的情形,證監(jiān)會(huì)在進(jìn)行相關(guān)審核時(shí),將依據(jù)國土資源部的意見來進(jìn)行認(rèn)定。證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善部門協(xié)商機(jī)制,提高工作效率。

　　盡管證監(jiān)會(huì)重申這一態(tài)度,但與相關(guān)政策出臺時(shí)的表態(tài)相比,仍有細(xì)微差別。證監(jiān)會(huì)在2010年10月發(fā)布消息稱,為堅(jiān)決貫徹執(zhí)行國務(wù)院房地產(chǎn)調(diào)控政策,證監(jiān)會(huì)已暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重組申請,并對已受理的房地產(chǎn)類重組申請征求國土資源部意見。

　　針對這種變化,不少分析人士認(rèn)為,這或許意味著,未來房企融資政策可能會(huì)有條件地放開,即對不存在上述違法違規(guī)行為的企業(yè),仍有“放行”的可能。

　　按照證監(jiān)會(huì)與國土部在2010年底建立的聯(lián)動(dòng)機(jī)制,兩部委共建一套內(nèi)部系統(tǒng),國土部將企業(yè)拿地、融資和開發(fā)等信息實(shí)時(shí)更新至上述系統(tǒng),從而作為證監(jiān)會(huì)對企業(yè)再融資等事項(xiàng)審批的依據(jù)。在上述系統(tǒng)投入運(yùn)作的兩年多來,甚少有涉房企業(yè)獲得再融資等事項(xiàng)審批。

　　業(yè)內(nèi)人士呼吁,在逐步建立房地產(chǎn)調(diào)控長效機(jī)制的同時(shí),應(yīng)逐步取消各類行政化限制。

　　或受益城鎮(zhèn)化概念

　　從資本市場反應(yīng)看,上市房企似已迫不及待。公開信息顯示,從7月1日至今,已有多家A股上市房企因重大事項(xiàng)停牌。雖然這些企業(yè)并未公開停牌具體原因,但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,可能多與再融資或重大資產(chǎn)重組事宜有關(guān)。

　　7月1日,金豐投資率先宣布停牌。經(jīng)過數(shù)日發(fā)酵,其停牌目的已漸趨明朗:可能是籌劃將金豐投資“賣殼”給上海綠地集團(tuán),后者與金豐投資同屬上?！皣诸^”企業(yè)。

　　隨后,宋都股份、新湖中寶、中弘股份、榮豐控股紛紛宣布,因“籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)”停牌。如此密集地“籌劃重大事項(xiàng)”,為近年來所少見,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,可能與再融資和重大資產(chǎn)重組頗有關(guān)系。

　　最近三年來,房地產(chǎn)企業(yè)在A股的上市之路幾乎被堵死,多家房企均在此期間選擇赴港上市。在這段時(shí)間,成功通過借殼上市A股的涉房企業(yè)寥寥無幾。例如,涉房企業(yè)華夏幸福的主業(yè)在于園區(qū)開發(fā),而非純粹的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),其上市更多得益于“城鎮(zhèn)化”概念。

　　在我國大力推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化背景下,這一概念已成為不少房企押寶對象。據(jù)中國證券報(bào)記者了解,近期一些房地產(chǎn)企業(yè)正在籌劃A股上市相關(guān)事宜,其籌碼便是“城鎮(zhèn)化”。業(yè)內(nèi)人士分析,若房企上市、再融資和重大資產(chǎn)重組得以“有條件”地放開,那么這些企業(yè)可能從“城鎮(zhèn)化”和“保障房”等概念受益。

　　融資渠道亟待市場化

　　作為樓市調(diào)控政策的一部分,暫停房企上市、再融資和重大資產(chǎn)重組,似乎并未對市場造成太大影響。隨著調(diào)控政策持續(xù)發(fā)酵,房企資金狀況雖在去年上半年有所吃緊,但在企業(yè)實(shí)施加快銷售節(jié)奏、擴(kuò)寬融資渠道等一系列補(bǔ)救措施之后,房企資金很快恢復(fù)。

　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1-5月,全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金為45115億元,同比增長32.0%。處于近兩年來最高水平。其中,受房地產(chǎn)銷售放量影響,定金及預(yù)收款增速達(dá)57.9%,個(gè)人按揭貸款增長61.7%。

　　多家A股一線房企陸續(xù)通過收購H股公司方式,成功躍上海外融資跳板。很多上市房企也通過私募、信托等方式進(jìn)行大量融資。

　　受房企資金充裕影響,全國70個(gè)大中城市房價(jià)從去年下半年開始連續(xù)上漲。加之土地市場高價(jià)地頻出,市場對未來房價(jià)走勢普遍預(yù)期向上。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,行政化的調(diào)控手段應(yīng)逐步退出,在房地產(chǎn)融資、開發(fā)、銷售等環(huán)節(jié)應(yīng)盡量減少行政干預(yù),實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)作。其中,在推進(jìn)利率市場化同時(shí),為減少金融風(fēng)險(xiǎn),房地產(chǎn)業(yè)融資渠道應(yīng)盡快實(shí)現(xiàn)市場化。

來源：中國證券報(bào)　 張敏

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀