政策明朗前景廣闊 民辦高校紛紛加大辦學(xué)投入

　　6月23日以來，全國多地進入高考分?jǐn)?shù)查詢階段，隨之而來的就是考生填報志愿。對于民辦高校而言，一年中最繁忙的招生季即將于7月開啟。

　　在過去幾十年，民辦高校一直處于高教鄙視鏈底端?！巴歉呖悸浒裆?，才會考慮民辦高校，因此招生難是行業(yè)普遍現(xiàn)象。”某高教行業(yè)上市公司證代告訴《證券日報》記者。

　　但隨著靈活的專業(yè)選擇、就業(yè)指導(dǎo)及政策支持，民辦高校逐漸受到社會認(rèn)可。5月24日，教育部職業(yè)教育與成人教育司司長陳子季在新聞發(fā)布會上表示，高職院校響應(yīng)國家號召，3年累計擴招413.3萬人。

　　民辦高校加大辦學(xué)投入

　　近一個月來，主要集中在港股上市的民辦高校行業(yè)(按申銀萬國分類為學(xué)歷教育)公司相繼發(fā)布了1HFY22的業(yè)績報告(1HFY22指的2022財年上半年，即2021年9月1日-2022年2月28日)。

　　記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7家港股民辦高教上市公司在2022財年上半年共實現(xiàn)歸母凈利潤29.53億元，同比下滑14.4%。

　　具體來看，教育集團之間業(yè)績表現(xiàn)分化明顯，中教控股、新高教集團等行業(yè)龍頭業(yè)績亮眼，而宇華教育、中國科培、光正教育等企業(yè)凈利潤明顯滑坡。綜合來看，業(yè)績下滑的原因主要是成本上升及業(yè)務(wù)調(diào)整。

　　以宇華教育為例，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)收入12.04億元，同比增長4.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤為5.42億元，同比下降36.1%；經(jīng)調(diào)整公司歸母凈利潤5.76億元，同比下降7.3%；毛利率下降至58.4%(-1110bps)。如按照上年同期，公司未剔除1-9年級的業(yè)績公告對比，公司收入同比下降12%，歸母凈利潤同比下降17%。

　　上海證券研報指出，2022財年上半年宇華教育利潤下滑，主要是由于公司加大了對于師資團隊、校園設(shè)施及教學(xué)的投入，導(dǎo)致公司毛利率出現(xiàn)大幅度下滑。

　　“過去一年，民辦高校紛紛加大辦學(xué)投入。主要原因是民辦職業(yè)教育的政策支持更明朗化，比如，去年修訂后的《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例》落地，從法律層面消除了民辦高校板塊關(guān)于交易、并購、協(xié)議控制等方面的政策性風(fēng)險；而今年新《職業(yè)教育法》施行，首次明確了職業(yè)教育與普通教育具有同等重要地位?！鄙鲜錾鲜泄咀C代表示，這樣的背景下，民辦高校、中高職院?？梢愿鞔_的進行收購、擴大專業(yè)、擴招老師的相關(guān)動作。

　　內(nèi)生外延同步發(fā)展

　　中信證券分析師馮重光在接受《證券日報》記者采訪時表示，民辦高校的業(yè)績支撐主要依靠兩個方面，一是招生學(xué)額，即高考招生人數(shù)；二是學(xué)費收入。因此，大部分民辦高校的業(yè)績是相對穩(wěn)健的。

　　對于教育集團而言，提高業(yè)績的途徑，通常是提高學(xué)費或增加學(xué)額。學(xué)費方面，民辦高校實行市場化定價，各校通常根據(jù)市場情況采用每2年到3年提升學(xué)費的方式自主定價，整體平均學(xué)費增速約在5%至8%的區(qū)間。

　　學(xué)額方面，教育集團通常采取內(nèi)生、外延兩種模式同步擴張。

　　以“三本之王”中教控股為例。內(nèi)生層面，6月6日，中教控股發(fā)布公告稱，集團所有的中國高等教育學(xué)校的2022/2023學(xué)年專升本招生學(xué)額均獲得大幅增長，增長比例介于19%至180%之間?？傮w來看，其2022/2023學(xué)年專升本招生學(xué)額為24555人，同比增長70.1%；外延并購也是馬不停蹄，2018年至2021年，集團累計完成10余所院校并購。集團并購團隊自上市起，已審視逾500個潛在并購目標(biāo)。

　　國盛證券表示，從資產(chǎn)負(fù)債角度來看，民辦高校作為重資本投入行業(yè)，主要是通過并購方式進行業(yè)務(wù)拓展的。

　　根據(jù)教育部發(fā)布的全國普通高等學(xué)校名單，截至2022年5月31日，全國高等學(xué)校共計3013所，其中：普通高等學(xué)校2759所，含本科院校1270所、高職(?？?院校1489所；成人高等學(xué)校254所。較目前港股民辦高教公司的旗下學(xué)校數(shù)量，并購空間仍然比較充足。

　　轉(zhuǎn)自：證券日報網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀