丁苯橡膠：上行速度或放緩

　　6月，中國丁苯橡膠市場價(jià)格高位調(diào)整后再次上行，價(jià)格創(chuàng)下2018年來新高。截至6月14日，丁苯橡膠參考價(jià)為15450元(噸價(jià)，下同)，與6月1日的14000元相比上漲了10.36%。

　　“鑒于丁苯橡膠市場處于上行期，疊加成本高位驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)丁苯橡膠價(jià)格或偏高位運(yùn)行。但需求預(yù)期走弱的因素或使丁苯橡膠價(jià)格上行速度放緩。”卓創(chuàng)資訊合成橡膠分析師孟祥倩說。

　　成本利好支撐

　　丁苯橡膠此次價(jià)格上漲主要是成本利好支撐所致。丁二烯作為丁苯橡膠的原料，其價(jià)格變動(dòng)為丁苯橡膠價(jià)格上漲帶來正向驅(qū)動(dòng)。

　　“由于歐美地區(qū)丁二烯價(jià)格走高，貨源恢復(fù)偏緊狀態(tài)，帶動(dòng)國內(nèi)丁二烯價(jià)格高位。”隆眾資訊分析師脫建慶表示，3月份以來，丁二烯進(jìn)口較少，港口庫存低位運(yùn)行。據(jù)隆眾資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，6月6日當(dāng)周丁二烯華東港口最新庫存15000噸左右，較上周期減少4100噸。而當(dāng)周船貨到港有限，流通資源稀缺，難以有效補(bǔ)充國內(nèi)市場。

　　“從國內(nèi)丁二烯供需面來看，部分檢修裝置陸續(xù)重啟，但新裝置補(bǔ)充量有限，加上部分下游裝置重啟，丁二烯東北廠家現(xiàn)貨外銷量減少，供應(yīng)端對(duì)價(jià)格支撐依舊偏強(qiáng)。需求方面，目前下游多數(shù)企業(yè)對(duì)丁二烯高價(jià)存抵觸情緒，維持剛需采買策略，但部分前期停車的下游裝置存復(fù)工預(yù)期，需求量有所回升。綜合來看，供需基本面對(duì)丁二烯存一定利好支撐。且短期開工暫無明顯調(diào)整，丁二烯價(jià)格偏強(qiáng)趨勢暫難扭轉(zhuǎn)，這對(duì)丁苯橡膠價(jià)格仍形成正向驅(qū)動(dòng)?！泵舷橘徽f。

　　此外，競拍貨源溢價(jià)成交也是丁二烯價(jià)格上漲的另一因素。6月5日，遼陽石化3萬噸/年丁二烯裝置500噸貨源競拍外銷，競拍底價(jià)11400元，成交價(jià)11760元；撫順石化16萬噸/年丁二烯抽提裝置540噸貨源競拍外銷，競拍底價(jià)11600元，成交價(jià)11660元。

　　替代需求有限

　　據(jù)悉，丁苯橡膠性能接近天然橡膠，主要替代天然橡膠用于制作輪胎等產(chǎn)品。由于國內(nèi)云南、海南等天然橡膠產(chǎn)區(qū)受天氣影響割膠不順，天然橡膠原料釋放緩慢；同時(shí)泰國、越南產(chǎn)區(qū)進(jìn)口天然橡膠補(bǔ)充不及預(yù)期，支撐天然橡膠價(jià)格不斷上漲。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，全乳膠每噸沖破15200元，環(huán)比上漲4.11%。

　　“5月14日開始，天膠STR20號(hào)混合貼水丁苯橡膠價(jià)格扭轉(zhuǎn)為升水25元，截至5月31日，天膠STR20號(hào)混合升水丁苯橡膠價(jià)格拓寬到700元/噸，截至6月7日，天膠STR20號(hào)混合升水丁苯橡膠價(jià)格縮窄到75元/噸，從下游原料應(yīng)用的替代性需求分析，兩品目價(jià)差擴(kuò)張支撐丁苯橡膠市場氣氛，但縮窄的趨勢對(duì)丁苯橡膠市場走勢形成拖累?！泵舷橘徽J(rèn)為，天膠價(jià)格升水丁苯橡膠價(jià)差縮窄的主要原因是，雖目前國外產(chǎn)區(qū)天然新膠逐漸上量，但由于生產(chǎn)企業(yè)積極搶購原料，收購價(jià)格繼續(xù)高挺，成本端對(duì)天膠支撐猶存，但現(xiàn)貨市場價(jià)格漲幅有所放緩。丁苯橡膠近期高漲幅的現(xiàn)狀，使得天膠升水丁苯橡膠的價(jià)差明顯收窄，所以替代性需求對(duì)丁苯橡膠價(jià)格形成的驅(qū)動(dòng)力度有限。

　　買盤意愿走弱

　　6月上旬，丁苯橡膠基本面表現(xiàn)偏強(qiáng)，但季節(jié)性走弱的規(guī)律因素和需求端的表現(xiàn)將對(duì)行情構(gòu)成拖拽，下旬需要關(guān)注預(yù)期走弱的兌現(xiàn)情況。

　　“從主要下游輪胎行業(yè)來看，目前半鋼胎企業(yè)訂單充足，多數(shù)企業(yè)仍將維持高開工狀態(tài)，然而整體出貨節(jié)奏已經(jīng)面臨一定阻力。全鋼胎方面，當(dāng)前庫存壓力較大，銷售方面暫無明顯利好指引，加之原料價(jià)格高位，為規(guī)避高成本風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)檢修可能性加大。橡膠管帶等制品行業(yè)‘內(nèi)卷’現(xiàn)象更加明顯，部分企業(yè)訂單不及去年同期。”脫建慶說。

　　“預(yù)計(jì)6月份輪胎成品庫存基數(shù)量或抬升，對(duì)于原料高位導(dǎo)致生產(chǎn)成本壓力放大的境況，多數(shù)輪胎企業(yè)或優(yōu)先以成品庫存消耗、適度調(diào)低運(yùn)行負(fù)荷為主，故預(yù)估對(duì)原料丁苯橡膠消耗量或呈現(xiàn)下滑趨勢，買盤意愿走弱或使得丁苯橡膠價(jià)格增長速度放緩。”孟祥倩說。（王紅珍）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報(bào)

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